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股市经过1992年底前一个多月的上涨，在财富效应的带动下，越来越多的人在不知股票为何物的或者对股市一知半解的情况下，无知无畏地杀入了股市，股市的开户数量成倍地增长，大量的资金流进了股市。
春节过后，股市开盘第一天，京都指数就大涨了5.34%，接着第二天调整1.05%后，第三天又大涨4.01%。
紧接着，股市又大涨一周，到2月5日周五收盘时，周涨幅达11.39%。
2月6日是元宵佳节，喻明在带着塞维莉娅、戴丽安娜领略上京的节日气氛时，听到很多市民在谈论股票。
喻明查看了相关的股评，看多的人甚嚣尘上。
股评是一片叫好的声音，对股市未来的走势进行了乐观的预测，有的说年内京都指数能上升到2000点，有的说年内京都指数能上升到2500点，更有人大胆预测，说年内京都指数能上升到3000点。
更有甚者，在对那些股市规律一点都不懂，没有经过股市熊市洗礼，不知道风险为何物的新进的股民，大谈什么“股市4.0”!说什么“1.0市盈率，2.0市梦率，3.0市胆率，4.0市傻率”
让那些梦想在股市发大财的股民心花怒放，更加坚定了长期捂股的信念！以为股市是提款机，捂住股票就等着是数钱！
春节放假前，金911（二）班的同学看到喻明常请假去炒股，也愿意在喻明面谈一些善于股市的话题。
喻明邻桌同学的康其岭告诉喻明，说他的堂哥康其峰，本来嫌弃自己的工作又累，工资又少，他从家里要了5000元炒股，赚1万元，两个多月就赚了几年的工资，看到炒股赚钱容易，就将工作辞了，专门炒股。
喻明也听班长是余正文讲过，他有位亲戚叫司马海，新婚燕尔，就将结婚后家里仅有5000元投入了股市，刚买股票就赚了钱，觉得本金太少，就和妻子叶丹阳一商量，把双方家里的所在存款都借来投入了股市，还找亲戚借了一部分钱，有的亲戚还主动借钱给他们炒股
喻明还听同学独孤湖讲，他的父亲独孤剑看到有位同事错钱炒股赚了钱，用高息借了20万元去炒股。
股市到了人人都获利的时候，就是减仓信号！
喻明一直坚信股市里的一句炒股名言：
“要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪”。
股市疯狂了！
股民们贪婪了！
喻明恐惧了！
喻明在熊市时，因为空仓，所以心情很平静，在股市的盘整时心情也很平静，在慢牛时心情也很平静，唯独在疯牛中坐如針毡！
因为喻明投入的资金量较大，持仓的股票较多，股票的市值也较大，不可能等到股市涨到顶部再卖出，那是根本来不及清仓的。
喻明要准备下周一着手减仓了！
喻明制定的操作策略是在顶部未明确前逢高减仓，在顶部特征明确后立即清仓。
既然要开始减仓操作，喻明计算了自去年11月23日股市开始进入牛市后，自己目前持仓的每只股票的涨幅情况，和a、b两账户的盈利情况，根据持仓股票的强弱，确定股票的减仓先后顺序，以及减仓数量。
1993年2月5日，星期五。
京都指数收报报收1458.76点，累计涨幅223.13%;
豫园商城报收40.1元，累计涨幅277.76%。
联华合纤报收46.85元，累计涨幅302.15%；
海立股份报收28.10元，累计涨幅322.56%；
天宸股份报收39.00元，累计涨幅338.70%；
凤凰化工报收33.90元，累计涨幅268.48%。
喻明建仓的5只股票都跑赢了在盘，新股的表现强于老股，新股中联华合纤涨幅最少，老股中的凤凰化工涨幅最少。
喻明a账户上的盈利情况：
15060手豫园商城建仓成本每股11.41元，盈利率251.45%；
14530手联华合纤建仓成本每股11.82元，盈利率296.36%；
29200手海立股份建仓成本每股5.89元，盈利率377.08%；
15384手天宸股份建仓成本为每股8.80元，盈利率343.18%。
b账户上的盈利情况：
10000手豫园商城建仓成本11.80元，盈利率239.83%；
4000手联华合纤建仓成本12.20元，盈利率284.02%；
13000手海立股份建仓成本7.40元，盈利率279.73%；
10922手天宸股份盈利建仓成本11.51元，盈利率238.84%。
400手凤凰化工建仓成本8.00元，盈利率323.75%
喻明一惯的减仓原则是盈利率低的弱势股先减仓，建仓成本高的先减仓、重仓股先减仓。
最后确定的减仓顺序是b账户天宸股份－b账户豫园商城－a账户豫园商城－b账户海立股份－b账户联华合纤－a账户联华合纤－b账户－凤凰化工－a账户天宸股份－a账户海立股份。
2月8日周一这一天，也是导致喻明下定决心加速减仓的日子。
喻明一大学期间，一直是做宿舍用电脑或课间用手机操作股票的，好久没到证券公司营业厅了，决定去离华清大学不远银河证券公司完成第一天的减仓操作。
喻明9半点钟走到银河证券的股票交易大厅时，里面已是人山人海，喻明几乎是一步一步挤到大厅里的电子屏幕前面的。
屏幕前座位上早已座无虚席，喻明挤到座位后面大约1米的位置就挤不去了，只能在那时站着。好在喻明身高够高，前面站着的人还影响不了喻明看电子屏幕的视线。
终于等到股市下午开盘，京都开盘后就单边上扬，大厅里顿时掌声雷动，人声鼎沸。
喻明听到身旁一对中年男女的对话：
“最近两个有牛市很凶猛，有人看到瘪三进去，老板出来；杨白劳进去，杨百万出来。”
“听说沪发展还将大涨，你说我把股票全部换成沪发展怎么样？”
“选股很重要的，你没看到大盘年初只涨了84%，有的股票就涨了好几倍。”
“还真是这样的，豫园商城都涨了超过4倍了，我今年头一个交易日买的股票琼房产，涨的慢的急死人，才涨了50%，所以我今天才要换股的。”
“谁说不是呢？看到别人的股票天天疯涨，自己的股票原地踏步，心里急的根蚂蚁似的。”
喻明向交易大厅里放眼望去，投资者脸上都写着一句话——“人傻！钱多！”
股票交易大厅里的走廊、过道，交易大厅的门口全都是人，喻明受不了人满为患的拥挤，便退出了大厅。
往往这种情况就预示着，股市离顶部已经不远了！
喻明不再犹豫，立刻回到宿舍开始了减仓操作。